La Superintendencia de Pensiones entregó ayer una nueva circular sobre los parámetros para el cálculo de los límites de inversión de las fondos de pensiones y de cesantía. En el instructivo se señala que las 108 acciones de sociedades anónimas abiertas que fueron escogidas cumplen con los requisitos definidos por el régimen de inversión de los Fondos de Pensiones, para ser consideradas en las categorías generales de inversión.Entre los títulos más destacados al que podrán optar los fondos de pensiones y de cesantía están los de compañías ligadas a la industria energética, financiera y retail. Entre ellas destacan AES Gener, CGE, Empresa Electrica del Norte, Enersis, Madeco, Cencosud, Ripley, Quiñenco, Banco de Chile, BCI, Banco Santander, Corpbanca.También están los títulos de Blanco y Negro, CAP, Clínica las Condes, La Polar, Enaex, y Grupo Security.
lunes, 29 de septiembre de 2008
miércoles, 24 de septiembre de 2008
La Fed amplía a cuatro países más las inyecciones de liquidez
La Reserva Federal acordó con otros cuatro bancos centrales inyectar nuevas dosis de liquidez, con el objetivo de paliar las "elevadas presiones" que afronta el sistema financiero". La Fed introducirá en el mercado US$ 30.000 millones adicionales, en una operación acordada con Australia, Dinamarca, Noruega y Suecia.
La operación concertada la semana pasada con los principales bancos centrales del mundo supuso una inyección de US$ 180.000 millones al sistema financiero. La Fed estaba al frente de un acuerdo del que formaban parte también el BCE, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón o el Banco de Canadá.
Pero las tensiones continúan en los mercados crediticios, y en otros países a los que no había alcanzado esta macroinyección de capital. Por ello, la Fed ha decidido ampliar estas operaciones a otros cuatro países más: Australia, Suecia, Noruega y Dinamarca. Este último país ha sido noticia en los últimos tiempos por los 'rescates' que tenido que realizar para evitar mayores riesgos en su sistema financiero.
La nueva línea de crédito acordada con la Fed incluye la introducción en el mercado de US$ 30.000 millones más.
La operación concertada la semana pasada con los principales bancos centrales del mundo supuso una inyección de US$ 180.000 millones al sistema financiero. La Fed estaba al frente de un acuerdo del que formaban parte también el BCE, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón o el Banco de Canadá.
Pero las tensiones continúan en los mercados crediticios, y en otros países a los que no había alcanzado esta macroinyección de capital. Por ello, la Fed ha decidido ampliar estas operaciones a otros cuatro países más: Australia, Suecia, Noruega y Dinamarca. Este último país ha sido noticia en los últimos tiempos por los 'rescates' que tenido que realizar para evitar mayores riesgos en su sistema financiero.
La nueva línea de crédito acordada con la Fed incluye la introducción en el mercado de US$ 30.000 millones más.
domingo, 21 de septiembre de 2008
Estados Unidos elevará emisión de bonos para financiar inyecciones de liquidez
El departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció hoy que aumentará temporalmente la emisión de bonos públicos para financiar las inyecciones de capital de la Reserva Federal en los mercados.
En un comunicado, el Tesoro señaló que realizará las subastas mediante el llamado "Programa de Financiación Suplementario", que se añadirá a su programa actual de captación de fondos, muy voluminoso por el repunte del déficit federal en Estados Unidos.
El Tesoro entregará el dinero en efectivo a la Reserva Federal, que se ha visto obligada a aumentar sus intervenciones en los mercados financieros para impedir que se desestabilicen.
La primera operación tendrá lugar hoy y en ella el Tesoro ofrecerá bonos a 35 días de vencimiento por valor de US$40.000 millones.
El anuncio llega un día después de que la Reserva Federal decidiera dar un préstamo de US$85.000 millones a la aseguradora American International Group (AIG) para impedir su colapso.Además este fin de semana el banco central amplió su programa de préstamos para instituciones financieras, al anunciar que aceptará como colateral títulos de más riesgo, como acciones y valores garantizados por hipotecas.
En un comunicado, el Tesoro señaló que realizará las subastas mediante el llamado "Programa de Financiación Suplementario", que se añadirá a su programa actual de captación de fondos, muy voluminoso por el repunte del déficit federal en Estados Unidos.
El Tesoro entregará el dinero en efectivo a la Reserva Federal, que se ha visto obligada a aumentar sus intervenciones en los mercados financieros para impedir que se desestabilicen.
La primera operación tendrá lugar hoy y en ella el Tesoro ofrecerá bonos a 35 días de vencimiento por valor de US$40.000 millones.
El anuncio llega un día después de que la Reserva Federal decidiera dar un préstamo de US$85.000 millones a la aseguradora American International Group (AIG) para impedir su colapso.Además este fin de semana el banco central amplió su programa de préstamos para instituciones financieras, al anunciar que aceptará como colateral títulos de más riesgo, como acciones y valores garantizados por hipotecas.
Hacienda anuncia envío de primera etapa de MKIII durante septiembre
Los anuncios realizados por el ministro Andrés Velasco hace un mes, que buscan darle una nueva cara al mercado de capitales local, comienzan a tomar forma.Pues ayer el coordinador de Mercado de Capitales del Ministerio de Hacienda, Alejandro Micco, señaló que durante septiembre se despacharán al Congreso varios de los cambios incluidos en el proyecto de Mercado de Capitales III (MKIII).Según manifestó al término del seminario “MKIII Reforma de Mercado de Capitales: Chile como Centro de Negocios” organizado por KMPG y el Centro de Gobierno Corporativo y Mercado de Capitales de la Universidad de Chile, “la idea es que las (medidas) que tienen tramitación parlamentaria se ingresen durante el mes de septiembre”.
Así, entre los temas tributarios, el principal cambio anunciado por Andrés Velasco y que será ingresado durante este mes al Congreso es la eliminación del impuesto a la ganancia de capital a algunos grupos de instrumentos de renta fija.
También “las modificaciones a los fondos mutuos y de inversión, para darles flexibilidad a estos instrumentos”, comentó Micco.
A esto se sumarán los temas relacionados con el mercado de la securitización. “Hay una serie de modificaciones legales para que sea más fácil la securitización, como la de flujos futuros que hoy tiene algunos problemas de cómo se estimaron los impuestos. También se mejora la posibilidad de que los bancos puedan securitizar el 100% de su cartera. Esto también va en el proyecto”, explica el experto.
Corto y largo plazo
Además del trabajo legislativo, una serie de reestructuraciones administrativas tienen ocupados a los expertos del Ministerio de Hacienda y que también serán anunciadas durante septiembre.
“Ya se hizo la presentación del informe de cómo estamos pensando la reforma a la Superintendencia de Valores y Seguros. Por otro lado, viene la creación del Consejo Consultivo (para el Mercado de Capitales) que también se anunciaría durante este mes”, agregó Micco.
El ejecutivo, sin embargo, recalcó que este proceso “dinámico” tiene una serie de cambios de largo plazo y que se resolverán durante el 2009.
Uno de ellos es la implementación de las normas internacionales de adecuación de capital Basilea II para la industria bancaria, que debería concretarse, indicó Micco, durante el primer semestre del próximo año.
“La Superintendencia de Bancos (SBIF) está en constante contacto con los bancos, de tal forma de ir perfeccionando la propuesta de cambio legal para adoptar Basilea II, que es un cambio radical”, agregó.
Otra reforma que tomará cuerpo durante la primera parte de 2009, son los cambios a la industria aseguradora local, entre las que están la supervisión basada en riesgo y los cambios al contrato del seguro.
“MKIII son pasos pequeños pero continuos. Aprendimos de MKII (...) y no queremos caer en eso. Tenemos una agenda, queremos tener proyectos continuos, paso a paso y ese proceso ya partió”, sentenció el ejecutivo.
Desregular y flexibilizar
En su participación, el presidente de Compass Group Chile, Jaime de la Barra, aseguró respecto al proyecto de MKIII que “el demonio de verdad está en los detalles, no en lo general, que es donde estamos todos de acuerdo”.
En ese sentido, el ejecutivo sostuvo que “no son beneficios tributarios lo que pedimos, sino sacar trabas, desregular y flexibilizar y poner en igualdad de condiciones a los chilenos que estamos en esta industria”.
“Toda la evolución tiene que ir hacia un mercado en el que podamos competir especialmente con los extranjeros”, agregó.
Por su parte, el gerente de General de Cruz del Sur Inversiones, Axel Christensen, destacó que las “tareas pendientes” son el desarrollo de los mercados e innovación, autorregulación, competencia y asociatividad.
Así, entre los temas tributarios, el principal cambio anunciado por Andrés Velasco y que será ingresado durante este mes al Congreso es la eliminación del impuesto a la ganancia de capital a algunos grupos de instrumentos de renta fija.
También “las modificaciones a los fondos mutuos y de inversión, para darles flexibilidad a estos instrumentos”, comentó Micco.
A esto se sumarán los temas relacionados con el mercado de la securitización. “Hay una serie de modificaciones legales para que sea más fácil la securitización, como la de flujos futuros que hoy tiene algunos problemas de cómo se estimaron los impuestos. También se mejora la posibilidad de que los bancos puedan securitizar el 100% de su cartera. Esto también va en el proyecto”, explica el experto.
Corto y largo plazo
Además del trabajo legislativo, una serie de reestructuraciones administrativas tienen ocupados a los expertos del Ministerio de Hacienda y que también serán anunciadas durante septiembre.
“Ya se hizo la presentación del informe de cómo estamos pensando la reforma a la Superintendencia de Valores y Seguros. Por otro lado, viene la creación del Consejo Consultivo (para el Mercado de Capitales) que también se anunciaría durante este mes”, agregó Micco.
El ejecutivo, sin embargo, recalcó que este proceso “dinámico” tiene una serie de cambios de largo plazo y que se resolverán durante el 2009.
Uno de ellos es la implementación de las normas internacionales de adecuación de capital Basilea II para la industria bancaria, que debería concretarse, indicó Micco, durante el primer semestre del próximo año.
“La Superintendencia de Bancos (SBIF) está en constante contacto con los bancos, de tal forma de ir perfeccionando la propuesta de cambio legal para adoptar Basilea II, que es un cambio radical”, agregó.
Otra reforma que tomará cuerpo durante la primera parte de 2009, son los cambios a la industria aseguradora local, entre las que están la supervisión basada en riesgo y los cambios al contrato del seguro.
“MKIII son pasos pequeños pero continuos. Aprendimos de MKII (...) y no queremos caer en eso. Tenemos una agenda, queremos tener proyectos continuos, paso a paso y ese proceso ya partió”, sentenció el ejecutivo.
Desregular y flexibilizar
En su participación, el presidente de Compass Group Chile, Jaime de la Barra, aseguró respecto al proyecto de MKIII que “el demonio de verdad está en los detalles, no en lo general, que es donde estamos todos de acuerdo”.
En ese sentido, el ejecutivo sostuvo que “no son beneficios tributarios lo que pedimos, sino sacar trabas, desregular y flexibilizar y poner en igualdad de condiciones a los chilenos que estamos en esta industria”.
“Toda la evolución tiene que ir hacia un mercado en el que podamos competir especialmente con los extranjeros”, agregó.
Por su parte, el gerente de General de Cruz del Sur Inversiones, Axel Christensen, destacó que las “tareas pendientes” son el desarrollo de los mercados e innovación, autorregulación, competencia y asociatividad.
miércoles, 3 de septiembre de 2008
Expectativas inflacionarias a largo plazo siguen subiendo
Las expectativas de inflación de largo plazo en el mercado local siguen al alza, con los agentes del mercado apostando porque el Banco Central subirá la tasa de interés en 50 puntos base en su reunión de política monetaria de la próxima semana.
Y este aumento de las expectativas inflacionarias queda reflejado en el comportamiento de las tasas a largo plazo del Banco Central. Ayer, la tasa en pesos a 10 años subió por cuarta jornada consecutiva hasta 8,14%, mientras que la tasa en unidades de fomento al mismo plazo quedó en 3,34%.Así, la compensación inflacionaria ayer llegó a 4,82%, su mayor nivel desde el 2 de julio.
Todo podría verse agudizado por la preocupación por la inflación que presenta José de Gregorio lo que podría provocar que los bonos en pesos (BCP) podrían comenzar a caer “producto del freno de la actividad”, mientras que en el caso de los BCU a largo plazo “la convergencia a inflaciones más bajas debiera ponerle un piso a estas tasas”.
Si todo esto ocurre podrían ocurrir cambios que afecten la economía del país.
Y este aumento de las expectativas inflacionarias queda reflejado en el comportamiento de las tasas a largo plazo del Banco Central. Ayer, la tasa en pesos a 10 años subió por cuarta jornada consecutiva hasta 8,14%, mientras que la tasa en unidades de fomento al mismo plazo quedó en 3,34%.Así, la compensación inflacionaria ayer llegó a 4,82%, su mayor nivel desde el 2 de julio.
Todo podría verse agudizado por la preocupación por la inflación que presenta José de Gregorio lo que podría provocar que los bonos en pesos (BCP) podrían comenzar a caer “producto del freno de la actividad”, mientras que en el caso de los BCU a largo plazo “la convergencia a inflaciones más bajas debiera ponerle un piso a estas tasas”.
Si todo esto ocurre podrían ocurrir cambios que afecten la economía del país.
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